Quartalsberichte zu den UNIQA Portfolios I bis V

3. Quartal 2026

Im dritten Quartal 2026 führten anhaltende Kriegshandlungen in Nahost zu einem Rohölpreisanstieg von über 40 Prozent. Dadurch erhöht sich die Wahrscheinlichkeit von steigenden Inflationszahlen. Deshalb sahen sich sowohl die US- als auch die Europäische Notenbank veranlasst, ihren Leitzinssatz um jeweils 0,25 Prozentpunkte zu erhöhen. Darüber hinaus wurden weitere Zinsschritte in Aussicht gestellt.

Der Rentenmarkt passte sich dieser Entwicklung an. So stieg z.B. die Rendite der 10jährigen deutschen Bundesanlage von 2,86 auf 3,58 Prozentpunkte. Dies bedeutete für europäische Staatsanleihen eine negativen Kursperformance von rund 4 Prozent.

Aktien konnten sich in diesem Umfeld gut behaupten. So stieg z.B. der MSCI AC Weltindex in EUR im Berichtszeitraum um rund 2 Prozent. Gewinner waren vor allem Energietitel. Aber auch Werte im Gesundheitsbereich entwickelten sich positiv.

Auswirkungen auf die einzelnen Portfolios

UNIQA Portfolio I

Im vergangenen Quartal verringerten wir den Bestand an Investments in Schwellenländeranleihen und Wandelanleihen. Erhöht wurde hingegen die Gewichtung von Unternehmensanleihen geringerer Bonität. Weiters nutzten wir den Zinsanstieg, um die Duration des Portfolios zu erhöhen.

UNIQA Portfolio II

Im vergangenen Quartal verringerten wir den Bestand an Investments in Schwellenländeranleihen.
Weiters nutzten wir den Zinsanstieg, um die Duration des Portfolios zu erhöhen. Bei den Aktien kam es zu einer kleinen Umschichtung von Europa zu Gunsten von Schwellenländerinvestments.

UNIQA Portfolio III

Wir nutzten den Zinsanstieg, um die Duration des Portfolios zu erhöhen. Weiters verkauften wir einen ETF auf den Nasdaq-Index und investierten in einen Fonds für US-Valueaktien, die nach unserer Ansicht von diesem Marktumfeld profitieren sollten.

UNIQA Portfolio IV

Der Zinsanstieg erschwert speziell für kleine und mittelgroße Unternehmen die Finanzierung. Deshalb trennten wir uns von zwei Produkten, die in derartige Unternehmen investieren. Der Verkaufserlös wurde in einen Themenfonds für Strominfrastruktur, einen Fonds für europäische und einen Fonds für japanische Aktien reinvestiert. Im Rententeil nutzten wir den Zinsanstieg, um die Duration des Portfolios leicht zu erhöhen.

UNIQA Portfolio V

Der Zinsanstieg erschwert speziell für kleine und mittelgroße Unternehmen die Finanzierung. Deshalb trennten wir uns von einem Fonds, der in derartige Unternehmen investiert. Weiters verkauften wir einen Nasdaq-ETF. Der Verkaufserlös wurde in einen Themenfonds für Strominfrastruktur, einen Fonds für europäische und einen Fonds für US-Aktien reinvestiert.